Tercera entrega de la serie 20° aniversario. El país que mandató primero en el mundo el estándar ISSB revirtió esa obligatoriedad meses antes de que entrara en vigencia.

Cuando presentamos el primer análisis de esta serie sobre Argentina, mencionamos a Brasil como referencia regional por su hoja de ruta hacia el estándar ISSB vía la Resolução CVM 193/2024. Pero en este tiempo de prioridades geopolíticas, Brasil decidió pasar de la obligatoriedad más ambiciosa del mundo en esta materia a revertirla.

Marco regulatorio: de pionero mundial a reversión

En 2023, la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) de Brasil se convirtió en el primer regulador del planeta en incorporar de forma obligatoria en su normativa los estándares IFRS S1 e IFRS S2 del ISSB, internalizados como Pronunciamentos Técnicos CBPS 01 y 02 mediante la Resolução CVM 193. El logro fue reconocido con el premio ISAR Honours 2024 de Naciones Unidas.

El 29 de mayo de 2026, mediante la Resolução CVM 244, la CVM revocó esa obligatoriedad. La revocación llega en el mismo ejercicio en que el mandato debía entrar en vigencia. El régimen vigente hoy es de reporte voluntario. A partir del 1 de enero de 2027 rige un mecanismo de “pratique ou explique”: las compañías abiertas que decidan no divulgar su reporte de sostenibilidad deberán publicar un comunicado al mercado explicando los motivos. Quien opte por reportar debe hacerlo durante un mínimo de tres ejercicios consecutivos, y se mantiene la exigencia de aseguramiento por auditor independiente.

Es el caso más elocuente de la serie hasta el momento sobre la diferencia entre adoptar un estándar técnico y sostener su obligatoriedad. El estándar sigue disponible y auditable. Lo que cambió es el mandato.

Compromiso climático: ambición que crece, con una nota de cautela

Brasil presentó su NDC en noviembre de 2024, en la COP29 de Bakú, siendo el segundo país del mundo en hacerlo. La meta 2035 fija una reducción de emisiones netas de entre 59% y 67% respecto a niveles de 2005, equivalente a un techo absoluto de entre 850 millones y 1.050 millones de toneladas de CO?e. Es una aceleración real respecto a la NDC anterior, que fijaba 1,2 GtCO?e para 2030.

El instrumento de implementación es el Plano Clima, con planes sectoriales de mitigación y adaptación. El primer Reporte Bienal de Transparencia, presentado ante la CMNUCC entre diciembre de 2024 y febrero de 2025, reportó 2 GtCO?e de emisiones en 2022. La meta de carbono neutralidad queda fijada para 2050.

Sin embargo, analistas de WWF-Brasil y del Observatório do Clima señalan que buena parte de esa ambición descansa en la reducción de deforestación amazónica, sin un ajuste equivalente en la matriz de combustibles fósiles. Petrobras mantiene, según su plan de negocio 2026-2030, prioridad en producción de combustibles fósiles hasta 2035.

Liderazgo empresarial: Natura y Petrobras en los índices S&P

Según la última publicación del Sustainability Yearbook 2026 de S&P, que refleja los resultados de más de 9.000 empresas globales que respondieron al cuestionario CSA, Brasil quedó en la segunda posición regional -detrás de Chile- con 28 empresas listadas entre las champions de sostenibilidad para este año.

Natura obtuvo 79 puntos sobre 100 en esa evaluación, alcanzando la 4ª posición mundial en la industria de Personal Products y la distinción “Industry Mover”, reservada para empresas con mayor evolución de prácticas en el año. Es, con ese resultado, la empresa de belleza más sostenible de América Latina.

Petrobras, por su parte, calificó por segundo año consecutivo al Dow Jones Best-in-Class World Index del mismo CSA, destacándose en transparencia, relaciones comunitarias y gestión hídrica.

En el plano bursátil, la B3 mantiene el Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3), cuya 21ª cartera, vigente desde el 4 de mayo de 2026, integra 69 compañías de 38 sectores distintos.

La Rede Brasil do Pacto Global, con más de 1.100 organizaciones adheridas, es la tercera red local más numerosa del mundo, detrás de España y Francia. En 2026 impulsa el Movimento Ambição Net Zero, que fija meta colectiva de limitar las emisiones nacionales a 1,2 GtCO?e para 2030.

El sello CapacitaRSE en Brasil

Si bien nuestros programas se dictan 100% en idioma español, Brasil ha sido un país muy presente en nuestro recorrido institucional de estos primeros 20 años de historia en CapacitaRSE. 

Nuestro primer acercamiento, comenzó con la organización del 1er Congreso Virtual de Voluntariado Corporativo, en conjunto con Iniciativa Brasil, que tuvo como patrocinantes a empresas como Camargo Corrêa y C&A.

A lo largo de los años, contamos con alumnos brasileros en distintos programas de Posgrado y Cursos de Reportes, así como también sumamos a nuestro Faculty regional a docentes del país, y nuestra primera cohorte del Máster Online de Sostenibilidad llegó a contar con una materia dictada en portugués.

Adicionalmente, participamos en Noviembre de 2014 en el evento InovaRSE en Río de Janeiro, para compartir nuestra metodología de Diálogo Online con los Stakeholders y en otro evento en Sao Paulo, el mismo año.